铁臂金刚方宁押运黄河赈灾银南下，路宿黑店被韩世雄韦通明伏杀，只有玄真道长抱走幼女方锳琪。二十年后道长放方下山汇合大昆山飞龙堡主夏子龙共同抗金。丐帮主秦尚义查到怡安客栈里通外国，刻意闹事以制造机会翻检房间，方不知内情厌恶丐帮仗势欺人出手搅局。韦发现方持有韩飞刀，韩怀疑其是方宁后人命韦伏杀，夜袭劫道都被秦破坏。韩化名蔡义混入大昆山，建议夏派方刺杀黑风寨主吴长胜，暗中传信埋伏又被秦破坏。韩又派人假扮乞丐传信方，宣称吴将押运粮草接应金兵，粮车内藏伏兵栽赃方是内奸。方杀出堡外暗中查探，扮作琵琶女在青驿色诱严继江杀之，冒充严拜访吴得知吴韩密谋借寿宴伏杀众英雄。方伪装成老太婆吃霸王餐见到秦示警，不知已因韦提前返回暴露，团团落入陷阱。俘虏窃取钥匙越狱，重整武装拦截黑风寨众斩杀吴、韦。方揭露韩真面目报得大仇。